BRICS Clear
к независимой расчетно-депозитарной инфраструктуре БРИКС

Техническая архитектура и проектные особенности

Распределённый реестр как основа

• Система BRICS Clear разрабатывается на базе технологии распределённого реестра (DLT), то есть блокчейна или аналогичной децентрализованной базы данных.
• Министр финансов России Антон Силуанов заявил, что система будет «основываться на технологиях распределённого реестра и предназначена для учета ценных бумаг внутри сообщества БРИКС», с целью создания независимой инфраструктуры, которая заменит западные аналоги.
• Благодаря технологии блокчейн, BRICS Clear сможет обеспечить «фиксацию прав собственности на ценные бумаги, учет транзакций и невозможность внешнего вмешательства в эти записи».

Децентрализованная многосетевая валидация

• В отличие от традиционных централизованных систем, BRICS Clear предполагает децентрализованную сеть узлов (удостоверяющих центров).
• «В системе будет несколько равноправных удостоверяющих центров. Пока все они не подтвердят валидность транзакции, она не попадёт в систему».
• Это означает, что ни одна страна или организация не будет единолично контролировать реестр.

Автоматизация и прозрачность операций

• Работа по принципам: обязательное исполнение заявок, автоматическое сопоставление и исполнение ордеров, отсутствие ручной модерации, открытые правила и исходный код, изменение правил только по единогласному согласию всех участников.
• Платформа будет функционировать на базе смарт-контрактов и заранее заданных алгоритмов, минимизируя человеческий фактор.

Интеграция цифровых активов (токенизация)

• Ожидается, что BRICS Clear будет поддерживать цифровые финансовые активы (ЦФА) и цифровые валюты центральных банков (CBDC) наряду с традиционными системами расчётов.
• Платформа BRICS Bridge, параллельно разрабатываемая структура для трансграничных платежей, позволит центральным банкам эмитировать токенизированные версии своих валют.

Правовая и нормативная база: вызовы и решения

Реализация BRICS Clear — это не только технический, но и глубоко юридический вызов, поскольку проект затрагивает регулирование в сфере депозитарной деятельности, торговли ценными бумагами и трансграничных капиталов. Система должна будет юридически признаваться в каждой юрисдикции стран-участниц, чтобы расчёты и владение активами были легитимны на национальном уровне.

Наднациональное соглашение и согласование законодательства

• BRICS Clear должен работать на основе международного соглашения между странами БРИКС.
• Это соглашение будет определять общие правила функционирования системы, права и обязанности участников, механизмы разрешения споров.
• Каждое государство должно будет ратифицировать это соглашение и, возможно, внести изменения в национальное законодательство — например, чтобы признать записи в распределённом реестре BRICS Clear юридически значимыми, наравне с записями в национальных депозитариях.
• Это затрагивает сразу несколько секторов законодательства: рынок ценных бумаг; режимы движения капитала; регулирование цифровых активов; банковское право; валютный контроль.

Гармонизация финансового регулирования

• Главная юридическая проблема — разнородность национальных финансовых режимов. У каждой страны БРИКС свои нормы: Индия ограничивает иностранные инвестиции, Китай регулирует вывоз капитала, Бразилия имеет особый подход к регулированию цифровых активов.
• Предлагается не унификация, а взаимное признание и адаптация законодательства, чтобы позволить функционировать BRICS Clear: например, признание записи в распределённом реестре как юридически достоверного доказательства права собственности.
• Также будет необходим совместный подход к защите прав инвесторов и урегулированию споров, с возможностью арбитража или создания специализированного органа БРИКС.

Регулирование цифровых валют и токенов

• Важный юридический блок — статус токенов и CBDC, используемых в расчетах. Каждая страна по-разному определяет цифровые активы: где-то они считаются ценными бумагами, где-то — цифровыми правами, где-то — валютным суррогатом.
• Чтобы BRICS Clear работал, участникам придётся договориться о классификации токенов, которые будут использоваться на платформе — например, признать их отдельной категорией расчётных инструментов, не подпадающих под ограничения валютного контроля.
• Пример: цифровой юань и цифровой рубль должны быть взаимно признаны расчётными активами в рамках BRICS Clear, иначе сделка будет юридически ничтожной.

Юрисдикция и доверие

• Каждая страна сохраняет свой суверенитет в финансовой сфере. Поэтому важно, чтобы BRICS Clear не воспринимался как угроза национальному контролю. Это достигается через: равноправное участие; консенсус в принятии решений; открытый исходный код системы; добровольное подключение; использование арбитража вместо национальных судов.

Правовой прецедент и уроки ЕС

• Эксперты отмечают, что для успеха трансграничных платёжных и депозитарных систем нужно юридическое согласование. Европейский опыт (например, TARGET2 или T2S в еврозоне) показывает, что даже в условиях общей валюты это занимает годы.
• BRICS предстоит проделать аналогичный путь без политического и институционального единства ЕС, но с опорой на политическую волю.

Практическое применение BRICS Clear

Внедрение BRICS Clear может кардинально изменить способ, которым страны БРИКС проводят взаимные инвестиционные и финансовые операции. Ниже перечислены ключевые функции и сценарии использования системы:

1. Трансграничная депозитарная система

• В своей основе BRICS Clear будет служить многосторонним депозитарием, осуществляющим учёт прав собственности на ценные бумаги между странами БРИКС.
• Это создаёт совместный механизм учета, гарантирующий юридическое признание прав инвестора без привлечения западных кастодианов (Euroclear, Clearstream и др.).

2. Стимулирование инвестиционных потоков

• BRICS Clear упростит институциональные и государственные инвестиции внутри блока.
• Это создаёт новую зону доверия и защищённых инвестиций, особенно актуальную для стран, находящихся под санкционным давлением (например, Россия, Иран).

3. Междепозитарные мосты и объединение ликвидности

• BRICS Clear будет связывать национальные биржи и депозитарии, создавая «мосты» между ликвидностями.
• Это откроет возможности для: двойного листинга бумаг; взаимных деривативов; обеспечения кросс-гарантий.

4. Расчёты в национальных валютах

• Одна из главных целей — перевод взаимной торговли и инвестиций в расчёты в национальных валютах.
• Если раньше российский импортер платил за индийские товары в долларах, то теперь он может использовать цифровой рубль, который будет конвертироваться в цифровую рупию в рамках BRICS Bridge.
• Это снижает: зависимость от доллара; стоимость двойной конверсии; издержки на SWIFT-переводы; время расчётов.

5. Устойчивость к санкциям

• Один из неформально признаваемых, но ключевых факторов — это санкционная независимость.
• Блокчейн и децентрализация исключают точку принудительного вмешательства — систему невозможно «выключить» решением одной из западных стран.

6. Связь с другими инициативами БРИКС

• BRICS Clear — это часть более широкой экосистемы финансовых решений БРИКС, включающей: BRICS Bridge, BRICS Pay, BRICS Reinsurance, BRICS Unit.
• Все эти инструменты взаимно дополняют друг друга, а не заменяют национальные механизмы.

Интеграция с цифровым рублем и другими цифровыми валютами (CBDC)

Одним из наиболее перспективных аспектов BRICS Clear является возможность интеграции с цифровыми валютами центральных банков (CBDC). Это открывает путь к более быстрым, безопасным и прозрачным трансграничным расчётам внутри БРИКС.

Международные операции с цифровыми валютами

• На момент конца 2024 года все страны БРИКС находятся на разных стадиях разработки своих цифровых валют: Россия активно тестирует цифровой рубль, Китай реализует масштабные пилоты цифрового юаня, Индия и Бразилия начали тестирование цифровой рупии и цифрового реала, ЮАР рассматривает возможности оптового CBDC.
• Всё это создаёт благоприятную почву для BRICS Clear, так как платформа изначально задумывается как совместимая с CBDC.

Использование цифрового рубля в расчетах

• Для России цифровой рубль — ключ к обеспечению международных расчётов с дружественными странами вне зоны действия санкций.
• В рамках BRICS Clear цифровой рубль можно будет: использовать для трансграничных операций; мгновенно конвертировать в другие цифровые валюты БРИКС; применять в расчетах за ценные бумаги, товары и услуги.

Технологическая совместимость через BRICS Bridge

• BRICS Bridge — платформа, дополняющая BRICS Clear, предназначена именно для трансграничных переводов в цифровых валютах.
• Она функционирует по принципу: CBDC каждой страны выпускается и хранится в её юрисдикции; платформа выступает как интерфейс для обмена токенизированными цифровыми активами между странами; используются смарт-контракты для условных расчётов.

Возможности токенизации и золотого обеспечения

• Россия также поднимала тему токенов, обеспеченных сырьём или золотом, которые могли бы использоваться как нейтральная единица расчёта между странами БРИКС.
• Хотя это пока только концепция, DLT-архитектура BRICS Clear позволяет технически реализовать такие токены, в том числе с привязкой к корзине валют или золоту.

Сценарий работы: цифровой рубль + BRICS Clear

Пример: Южноафриканский инвестор покупает бразильские облигации через BRICS Clear. Система:

1. Регистрирует право собственности в децентрализованном реестре;
2. Одновременно проводит оплату через BRICS Bridge в цифровом рэнде → цифровом реале;
3. Всё происходит в рамках единой экосистемы, без участия SWIFT или долларовой инфраструктуры.

Стадии реализации и текущий статус проекта BRICS Clear

На конец 2024 года BRICS Clear находится на этапе изучения и подготовки. Саммит БРИКС в Казани (22–24 октября 2024 года) впервые закрепил эту инициативу официально в итоговой декларации.

Политическая фиксация: Казанская декларация

• В тексте декларации сказано: «Мы договорились обсудить и изучить возможность создания независимой трансграничной расчетно-депозитарной инфраструктуры BRICS Clear — инициативы, дополняющей существующую инфраструктуру финансовых рынков... на добровольной основе».
• Это означает, что проект вышел за рамки концепции и стал официальной частью повестки БРИКС.

Этапы реализации:

Риски и неопределённости

• Необходимость юридической синхронизации;
• Возможные политические смены в странах (например, выборы в Бразилии, Индии);
• Различия в техподготовке стран и финансовых системах.

С другой стороны, усиление санкционного давления, усиление геополитических разломов и рост цифровизации могут ускорить реализацию.

Экономические эффекты и потенциальные выгоды от внедрения BRICS Clear

Если BRICS Clear будет успешно реализован, страны-участницы смогут получить многоуровневые экономические выгоды, включая: прямые сокращения издержек, рост торговли и инвестиций, повышение устойчивости финансовой системы, укрепление суверенитета.

1. Снижение транзакционных издержек

• Благодаря устранению посредников (корреспондентских банков, глобальных депозитариев, SWIFT) и расчетам в национальных валютах: издержки на трансграничные платежи могут снизиться до 98%; по оценкам Минфина РФ и Yakov & Partners, совокупная экономия для стран БРИКС может составить до $30 млрд в год.
• Экономия складывается из: отсутствия комиссий за двойную валютную конвертацию; отсутствия комиссий за международные переводы; более быстрых расчётов.

2. Рост внутренней торговли и инвестиций

• По данным официальных прогнозов: использование BRICS Clear и связанных платформ может увеличить объем торговли внутри БРИКС на 5–7% ежегодно; приток взаимных инвестиций может удвоиться в краткосрочной перспективе; ожидается активизация FDI (прямых инвестиций) между странами блока.

3. Рост ВВП

• Комплексный эффект от снижения издержек, увеличения торговли, улучшения распределения капитала, стимулирования новых проектов — может добавить от 0,5 до 1 процентного пункта к ежегодному росту ВВП стран БРИКС.

4. Финансовая стабильность и автономия

• BRICS Clear помогает: снизить зависимость от внешних шоков; уменьшить уязвимость к санкциям; обойти потенциальные блокировки активов.
• Это даёт странам возможность принимать более смелые и независимые экономические решения.
• Как отметил министр финансов РФ Силуанов: «институты Бреттон-Вудса и долларовая система не соответствуют интересам БРИКС».

5. Дедолларизация резервов и расчётов

• BRICS Clear позволяет странам: снижать долю долларов в торговле и резервах; проводить расчёты в национальных валютах и CBDC; формировать новые валютные корзины и инструменты, включая BRICS Unit.

6. Рост инвестиций в проекты развития

• При стабильной инфраструктуре BRICS Clear может: привлекать до $100 млрд инвестиций ежегодно; стимулировать государственно-частные партнерства; расширить каналы финансирования.

Межстрановые интеграционные разрывы и предложения по их преодолению

Для успешной реализации BRICS Clear необходима глубокая координация между странами-участницами. Однако между государствами БРИКС сохраняются структурные различия, которые представляют собой интеграционные разрывы — в праве, технологиях, экономике и политике. Ниже приводится таблица ключевых разрывов и решений для их преодоления:

Указанные решения соответствуют уже озвученным инициативам: единые отчётные стандарты, прямые каналы между ЦБ, распределённое голосование в BRICS Clear.

Особое внимание нужно уделить геополитическим барьерам, особенно между Индией и Китаем. Несмотря на напряжённые отношения, лидеры обеих стран поддержали идею финансовой интеграции на саммите в Казани, что даёт надежду на прагматичный подход.

Таким образом, несмотря на различия, все ключевые интеграционные разрывы можно преодолеть при наличии политической воли, технического сопровождения и прозрачных процедур управления. Механизм BRICS Clear может работать как эволюционный алгоритм: начиная с частичных интеграций, наращивая связи по мере роста доверия и согласования.

Публикации и мнения о BRICS Clear: медиа, аналитика, научные источники

С момента появления идеи BRICS Clear она вызвала активное обсуждение в официальных заявлениях, финансовых и аналитических СМИ, а также научных кругах.

1. Официальные заявления и деловые СМИ

• Российские деловые издания — «Коммерсантъ», РБК, Ведомости — активно освещают тему BRICS Clear:
• «Коммерсантъ» (октябрь 2024) описывает концепцию как «расчетную инфраструктуру, основанную на DLT, позволяющую безопасно инвестировать в активы внутри БРИКС». Подчёркивается преимущество блокчейна, многоузловой архитектуры и независимости от санкций.
• РБК публиковал ключевые тезисы семинара с участием Минфина, включая расчёты экономии ($30 млрд в год), влияние на рост ВВП (+1 п.п.), и описание архитектуры платформы.
• Ведомости и Тасс цитировали Силуанова, который пояснял, что «платформа не является заменой SWIFT, но создаёт внутреннюю финансовую устойчивость».
• Эти публикации в целом благожелательны, хотя упоминают о необходимости серьёзной правовой и технической подготовки.

2. Академические и аналитические источники

• Atlantic Council (GeoEconomics Center, ноябрь 2024) отметил, что BRICS Clear — это «недооценённая, но стратегически важная инициатива», которая может в перспективе реально снизить доминирование доллара.
• Журнал BRICS Law Journal ещё в 2021 году обсуждал правовые аспекты создания трансграничных расчетных систем в рамках БРИКС, предвосхищая темы признания DLT, цифровых активов, и суверенного арбитража.
• В журнале Sustainability (MDPI, 2021) поднималась тема влияния блокчейна на устойчивость торговых и расчётных механизмов, включая сценарии для БРИКС.
• В Вестнике экономики, Finance Journal, Strategy & Business и других российских журналах также опубликованы статьи о дедолларизации, CBDC, и создании альтернатив SWIFT с упором на технологическую и правовую проработку BRICS Clear.

3. Консалтинговые и отраслевые обзоры

• Финтех-СМИ, такие как Bits.Media, интервьюировали Ивана Чебескова по BRICS Bridge, подчеркивая интерес крипто- и блокчейн-сообщества к государственным проектам на основе DLT.
• Банк-партнёры БРИКС также начали публикации в отраслевых журналах (PlusWorld, Bankir.Ru, Finversia и др.), отмечая важность цифровизации расчётов в условиях новой финансовой реальности.

4. Геополитический аспект

• Аналитики подчеркивают, что санкционное давление, фрагментация финансовой системы и рост Глобального Юга способствуют актуальности BRICS Clear.
• По мере нарастания конфронтации между Западом и странами БРИКС, инфраструктура суверенных расчётов становится не роскошью, а необходимостью.